外部因素或加快信创2.0建设，算力板块短期有望迎修复

国际数据公司（IDC）近日发布2025年V1版IDC《全球人工智能和生成式人工智能支出指南》。数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3158亿美元，并有望在2028年增至8159亿美元，五年复合增长率（CAGR）为32.9%。

中国将继续引领亚太地区人工智能市场发展，占亚太地区人工智能总支出超五成，预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%

对于近期持续性的关税扰动，国盛证券认为，对等关税发布后，光模块等光通信企业股价调整较大，市场普遍担忧光模块由于关税大幅增加、中国关税反制等不利因素导致出海困难。该机构认为，目前市场已price各种利空因素，关税落地后相关风险有望释放，光模块、PCB等通信设备有望迎来估值修复。

西部证券表示，外部环境将进一步催化信创产业发展。信创产业作为信息技术应用创新的战略基石，通过突破关键领域技术瓶颈、构建自主可控的数字化底座，为高端新质生产力的培育提供了核心支撑。其以国产化基础软硬件、信息安全、工业软件等领域的创新突破，驱动传统产业数字化转型和智能化升级，形成以全要素生产率提升为特征的高端生产力体系。外部环境的持续变化，特朗普1.0 时期关税以及对华科技制裁催生了信创1.0 建设；新的对等关税有望进一步强化科技自主可控的必要性，推动信创2.0 建设。

云计算ETF（159890）被动跟踪云计算指数，该指数主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司，集合AI产业链算力与应用龙头。

从历史业绩表现来看，云计算ETF（159890）标的指数基日以来收益率达323.61%，区间年化收益12.32%，不仅跑赢了沪深300、中证500等市场宽基指数，同时也跑赢了CS计算机、中证数据等主题指数，高弹性、高波动特征较为突出。