人形机器人产业梳理：爆发元年，空间无限

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《人形机器人产业梳理之二：爆发元年，空间无限》由国信证券发布，深入剖析了人形机器人行业的发展现状、趋势、产业链及相关企业情况。

1. 行业发展态势：人形机器人行业处于从“0”到“1”的萌芽期，是潜在兆亿级赛道。其发展具有高度确定性，AI赋能使其拥有思考能力成为可能，硬件端已能实现基础动作和交互功能。国内外政策大力支持，产业联盟和基金纷纷成立，推动行业快速发展。马斯克预计人形机器人未来需求量巨大，特斯拉的Optimus计划在2027年实现较高产量。

2. 产业政策支持：国内外政府高度重视人形机器人发展。我国国家层面出台多项政策，明确产业发展目标，促进技术创新和产业链完善；地方政府积极跟进，从多维度出台政策助力产业发展。海外发达国家通过补贴、减税等政策支持本国产业，如美国吸引资本，加拿大助力技术发展，日韩围绕核心技术布局。

3. 企业发展格局：全球人形机器人企业百花齐放。海外的特斯拉、Agility、Figure等企业在技术研发和商业应用方面先行探索。国内企业分为初创企业、大型科技企业、整车企业和其他企业四类。初创企业如宇树科技、智元机器人、优必选发展迅速；大型科技企业如华为、小米借助自身优势积极布局；整车企业如比亚迪、小鹏汽车利用技术积累参与研发；宁德时代等其他企业也助力产业变革。

4. 产业链相关情况：人形机器人产业链与传统产业有重合，中国制造企业在硬件端具备优势。其零部件包括无框/空心杯电机、谐波减速器等，国内零部件企业发展迅速，部分领域已达国际领先水平。文中还梳理了产业链各环节相关标的，展示了产业的发展潜力。

5. 股价复盘：人形机器人股价受事件驱动明显，如马斯克公布Optimus计划、特斯拉发布新产品等事件，均对股价产生影响，呈现多轮行情变化 。

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