化工出口无惧美国关税！甜味剂、钾肥等产品已被豁免 部分产品获关税豁免利好

美国对等关税政策实施后，对中国作为全球化工大国的影响成为关注焦点。据分析，中国化工产品直接出口比例不高，大部分以制品形式出口，尤其是橡胶塑料制品。由于此前美国已对中国轮胎加征关税，因此直接出口至美国的主要是塑料及其制品。

部分美国对中国依赖度较高的产品获得了关税豁免。例如，金禾实业的三氯蔗糖和安赛蜜不在加征关税名单中，公司表示其产品在成本和价格上具有优势。

美国加征关税也为中国企业提供了机会。以成核剂为例，若中国对美反制关税措施落实，国产替代有望加速。4月7日，A股市场整体下跌，但国内成核剂企业呈和科技股价一度涨超19%，从4月7日至4月11日，公司股价涨幅超过30%。

2018年以来，美国多次对中国出口至美国的产品征收关税，导致中国化工品对美国出口占比下降。根据海关总署数据，2024年中国化工品出口总金额约为3707亿美元，其中对美国出口金额约为446亿美元，占比约12.03%。

中国对美出口的化工产品中，化纤、轮胎等占比较大。部分中国轮胎企业已进行全球化布局，受到的关税冲击可能减轻。赛轮轮胎董秘办工作人员表示，当前关税政策存在变数，轮胎问题主要归类到232条款，该条款针对进口汽车和某些汽车零部件加征25%关税，墨西哥和加拿大的商品满足自贸协定的豁免条件。

信达证券指出，这意味着轮胎在232关税范围内不再叠加对等关税，即美国进口除墨、加外的轮胎一律25%关税。赛轮轮胎工作人员表示，若主要轮胎产品适用25%关税，公司可能需要在终端市场提价，并与经销商共同分担成本。

化纤虽占国内化工领域出口美国比例较高，但直接出口美国的比例较低。我国是化纤主要生产国，相关产品更多是加工成纺织品和服装后再出口。业内人士认为，无论是对美国直接出口承压还是下游产业转移拖累内需，都是短期影响，长期看只是贸易流向的改变。

特朗普政府的对等关税行政令中包含一份豁免清单，列出了符合关税豁免的商品，包括萤石、三氯蔗糖、维生素、钾肥、聚四氟乙烯等。这些产品的自给率较低，故美国对其关税进行了豁免。以三氯蔗糖为例，金禾实业占据了60%以上的市场份额。

此外，美国的关税政策为行业转型升级提供了契机，推动了部分高端化工产品的国产替代。以成核剂为例，长期以来由国外厂商主导，但近年来国内产量快速增长，未来成核剂进口替代率有望提升。

在美国对等关税扰乱资本市场的同时，国内化工企业也开启了一轮回购增持潮。多家企业宣布增持或回购计划，如中国石油集团、中国石化集团、荣盛控股等。