华尔街：特朗普关税恐致经济衰退 经济增长受重创

华尔街经济学家指出，特朗普政府宣布对全球主要贸易伙伴征收关税后，美国今年面临经济衰退风险，通胀可能回到疫情期间的水平。野村证券国际预计，在计入新的进口关税后，2025年美国国内生产总值将增长0.6%，而一项衡量基本通胀的关键指标将升至4.7%。

巴克莱的经济学家则更加悲观，预计GDP将萎缩0.1%，但对通胀略显乐观，预估增长3.7%。他们还预测失业率将在年底前上升。特朗普周三宣布的关税政策导致全球金融市场动荡，打乱了此前对美国经济持续扩张的预期。多家主要银行发布初步预估，认为经济增长将受到严重冲击，通胀将大幅上升，但这些机构尚未正式更新预期，理由是相关措施未来数日内仍有可能缓和。

瑞银首席美国经济学家Jonathan Pingle在报告中表示，如此大的调整对经济扩张构成重大下行风险，不仅到2026年通胀会上升，GDP也会下降，失业率会走高。他预计会出现两个季度的负增长。特朗普希望重新平衡全球贸易体系以惠及美国工人，美国贸易代表办公室表示，针对各国的关税是根据这些国家对美国的贸易顺差规模以及对美出口额计算的。

如果这些关税措施维持不变，过去三年在降通胀方面取得的大部分进展可能会被抵消。美联储青睐的通胀指标核心PCE价格指数2月同比上升2.8%，从2022年2月疫情期间高点5.6%回落。22V Research经济学家Peter Williams在报告中指出，如果以当前政策为基准，2025年核心PCE通胀的预测应调高至4%-5%的范围。

市场大跌之际，尽管预计通胀会上升，投资者纷纷押注美联储年内将多次降息。目前投资者认为美联储5月7日下一次政策会议降息25个基点的可能性约为30%，并且预计在本年度最后五次议息会议上，每次降息的可能性都超过50%。